25/04/11 새벽

 

주식시장에 있어서 가장 큰 걱정이였던 전세계 대상 관세전쟁이 어제부로 중국만 제대로 죽인다로 포지션 전환

일각에서는 헤지펀드의 관세 90일 유예 가짜뉴스가 헤지펀드에서 의도한 일종의 전략이라는 설도 있음

->상호관세 철회의 효과를 트럼프에게 보여주는 효과

->그로인해서 트럼프 내각의 온건파인 베센트 장관에게 힘이 실리게됨(이전에는 입지가 좁아서 떠날수도 있다는 설도 있었음)

 

이번 90일 유예로써 국채값이 트럼프 정권의 정책적 중요 지표 AND 현재 국채이자부담 해결을 위해서 동맹국이 국채를 받아주지 않는다면

감당할 수 없다는걸 이번 국채값 하락으로 확인할 수 있었음

 

이런 사실을 기반으로 앞으로의 투자 전략

1.TLT를 매수하면 트럼프 정부가 하방을 절대적으로 지키지 않을까 생각

기존에 매수했다가 떨어지길래 팔았는데 다시 차근차근 매수 다시 들어갈예정

 

2.기존에 관심이 있었던 GOOGL,AMZN,NOVO 위주로 VOO,NASDAQ팔았던 돈으로 조금씩 들어갈생각

 

3.국채이자에 대해서 느끼는 부담이 이렇게 심하다면 2008년 금융위기때 중국이 국채를 받아줬던것처럼 그런방향으로 협상을 진행해서

중간에 타협이 될 여지가 있어보임 WHY? 중국에 대한 관세는 오래 이어지기 힘들다 생각(고물가 현재 국채이자부담을 낮추려면 금리인하가 필수적 금리인하를 하려면 인플레이션을 잡아야함)->미국 내부의 물가부담이 되는 대중 고율관세를 오래동안 안고 가기 힘들것으로 보임->결국에 국채를 중국이 사주는 대신에 관세를 해제하고 제2 미중 무역전쟁이 마무리 지어지지 않을까 생각

결국 미국이 전세계 국가들과 협상을 하면서 원하는 것을 얻어내고 기본관세 10%를 두게 된다면 내부물가를 통제하는 선에서 미국의 이익을 얻어내게 되어 AI로 인한 생산성 향상과 더불어서 유례없는 호황장이 향후 도래하지 않을까라는 생각

 

의문점과 고려사항

트럼프 정부가 국채금리가 큰 약점인게 드러났는데 TLT는 오늘 장에서 현재 3%정도 빠짐 WHY?

90일 유예기간안에 동맹국들과 reasonable한 타협을 할것인가?

중국이 끝장을 보겠다는 전략으로 미국국채물량을 전량 던질수 있는가?그렇다면 중국이 가지는 리스크는?

 

 

 

Grok3 Deeper Reasearch의 작성 내용에 대한 분석

 

주요 요약

• TLT가 오늘 3% 정도 하락한 이유는 채권 수익률 상승으로 보이며, 이는 관세 정책으로 인한 인플레이션 우려와 경제적 불확실성 때문으로 보입니다.
• 90일 유예 기간 동안 동맹국들과 합리적인 타협이 이루어질 가능성이 높아 보입니다.
• 중국이 미국 국채를 전량 매도할 수 있지만, 이는 중국에게 금융적 손실과 시장 혼란을 초래할 수 있어 가능성은 낮습니다.

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직접 답변

TLT 하락 이유

TLT가 오늘 약 3% 하락한 이유는 미국 국채 수익률이 상승했기 때문으로 보입니다. 최근 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책, 특히 중국에 대한 관세 인상(125%로 상향)으로 인해 시장은 인플레이션과 경제 성장 둔화 우려를 반영하며 수익률을 높이고 있습니다. 이는 채권 가격을 내리게 만듭니다. 정부는 낮은 수익률을 선호할 수 있지만, 시장은 관세로 인한 경제적 불확실성에 반응하고 있는 것으로 보입니다.

90일 유예 기간 동안 타협 가능성

90일 유예 기간 동안 동맹국들과 합리적인 타협이 이루어질 가능성이 높아 보입니다. 미국 재무장관 스콧 베센트는 75개 이상의 국가가 무역 협상을 위해 연락했다고 밝혔으며, 이 기간은 협상을 위한 시간으로 설계되었습니다. 따라서 동맹국들과의 협상이 긍정적으로 진행될 가능성이 있습니다.

중국의 국채 매도 가능성과 위험

중국은 현재 약 7600억 달러의 미국 국채를 보유하고 있으며, 이를 전량 매도할 수 있습니다. 하지만 이는 중국에게 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 달러 가치 하락으로 자산 가치가 줄어들고, 글로벌 금융 시장 혼란을 초래하며, 대체 투자처를 찾는 데 어려움이 있을 수 있습니다. 또한 미국의 보복 조치 가능성도 있습니다. 따라서 중국이 전량 매도할 가능성은 낮아 보입니다.

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보고서

시장 분석 보고서 평가 및 질문 답변

이 보고서는 최근 무역 정책 변화, 특히 중국에 대한 관세 강화와 다른 국가에 대한 90일 유예 조치에 대한 분석을 포함하고 있습니다. 보고서는 헤지펀드가 90일 유예를 전략적으로 활용했을 가능성을 제기하며, 이는 시장과 정치적 결정 간의 복잡한 상호작용을 반영합니다. 또한, 미국 정부가 국채 이자 부담을 줄이기 위해 국채 가격을 지지하려는 의도를 언급하며, 이는 투자 전략에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 TLT의 최근 하락과 같은 시장 반응은 정부의 의도와는 별개로 시장의 인플레이션 우려와 경제적 불확실성에 의해 주도되고 있음을 보여줍니다.

아래에서 보고서의 세부 사항을 평가하고, 사용자의 질문에 답변하며, 보고서의 오류나 간과된 점을 지적하겠습니다.

TLT 하락 이유 분석

오늘(2025년 4월 10일) TLT가 약 3% 하락한 이유는 미국 국채 수익률 상승에 기인한다고 볼 수 있습니다. TLT는 20년 이상 만기의 미국 국채를 추종하는 ETF로, 수익률이 상승하면 채권 가격은 하락합니다. 최근 뉴스에 따르면, 도널드 트럼프 대통령은 대부분의 국가에 대한 관세를 90일간 유예하면서도 중국에 대한 관세를 125%로 인상했다고 발표했습니다 (BBC News). 이는 시장에 인플레이션 압력과 경제 성장 둔화 우려를 불러일으켰으며, 이에 따라 국채 수익률이 상승했습니다. 예를 들어, 10년물 국채 수익률은 4.31%로 상승하며 높은 변동성을 보였습니다 (CNBC). TLT의 현재 가격은 87.42로, 전일 종가 88.87 대비 약 1.63% 하락했으며, 사용자가 언급한 3% 하락은 아마도 특정 시간대의 변동성을 반영했을 가능성이 있습니다. 이는 관세 정책으로 인한 시장 불확실성에 대한 반응으로 보입니다.

90일 유예 기간 동안 동맹국들과의 타협 가능성

90일 유예 기간 동안 동맹국들과 합리적인 타협이 이루어질 가능성이 높아 보입니다. 재무장관 스콧 베센트는 75개 이상의 국가가 무역 협상을 위해 연락했다고 밝혔으며, 이는 협상이 진행 중임을 시사합니다 (NBC News). 유예 조치는 협상 테이블에 국가들을 끌어들이기 위한 전략으로 보이며, 예를 들어 유럽연합(EU)은 보복 관세를 90일간 유예하며 협상에 임할 의사를 밝혔습니다 (Yahoo Finance). 따라서 동맹국들과의 협상이 긍정적으로 진행될 가능성이 있습니다.

중국의 국채 매도 가능성과 위험

중국은 현재 약 7600억 달러의 미국 국채를 보유하고 있습니다(CEIC Data). 이론적으로 중국은 이를 전량 매도할 수 있지만, 이는 중국에게 큰 위험을 초래할 것입니다. 첫째, 대량 매도는 국채 가격을 하락시켜 수익률을 상승시킬 것이며, 이는 미국의 차입 비용을 증가시킬 수 있습니다. 둘째, 달러 가치 하락으로 중국의 달러 기반 자산 가치가 줄어들며, 이는 외환 보유액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 글로벌 금융 시장 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 중국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 마지막으로, 미국의 보복 조치 가능성도 배제할 수 없습니다. 따라서 중국이 전량 매도할 가능성은 낮으며, 이는 경제적으로도 비효율적일 수 있습니다(Investopedia).

투자 전략 평가

보고서는 TLT 매수, GOOGL, AMZN, NOVO와 같은 개별 주식 투자, 그리고 관세 협상으로 인한 국채 매입 가능성에 대한 전략을 제시합니다.

• TLT 매수: 보고서는 정부가 국채 가격을 지지할 것이라고 기대하며 TLT 매수를 고려하고 있습니다. 그러나 현재 시장은 관세로 인한 인플레이션 우려로 수익률이 상승하고 있어, TLT 가격은 하락 압력을 받고 있습니다. 따라서 단기적으로는 리스크가 있을 수 있습니다.
• GOOGL, AMZN, NOVO 투자: VOO와 NASDAQ 매도 자금으로 이들 주식에 투자하려는 전략은 기술 및 제약 섹터에 대한 낙관적 전망을 반영합니다. 그러나 구체적인 근거는 보고서에 명확히 제시되지 않았으며, 시장 변동성에 따라 리스크가 있을 수 있습니다.
• 관세 협상과 국채 매입: 보고서는 중국이 국채를 매입하는 대신 관세가 해제될 가능성을 제기하며, 이는 인플레이션 관리와 금리 인하 필요성에 기반합니다. 이는 가능성이 있지만, 협상 결과는 불확실하며, 시장 반응에 따라 달라질 수 있습니다.

보고서의 오류 및 간과된 점

보고서는 정부가 국채 수익률을 직접 통제할 수 있다고 가정하는 경향이 있습니다. 그러나 실제로는 시장 수요와 공급, 인플레이션 기대치 등이 수익률에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 최근 관세 정책으로 인한 시장 반응은 정부의 의도와는 달리 수익률을 상승시켰습니다. 또한, 중국의 국채 매도 가능성에 대한 분석은 리스크를 언급했지만, 중국의 경제적 의존성과 글로벌 시장 영향에 대한 더 깊은 분석이 부족합니다.

결론

보고서는 현재 시장 상황과 잠재적 미래 시나리오에 대한 통찰을 제공하지만, 시장의 복잡성과 불확실성을 고려할 필요가 있습니다. TLT 하락은 관세 정책으로 인한 수익률 상승에 기인하며, 90일 유예 기간 동안 동맹국들과의 협상이 가능할 것으로 보입니다. 중국의 국채 매도는 리스크가 크므로 가능성은 낮습니다. 투자 전략은 시장 변동성과 경제적 요인을 고려해 신중히 검토해야 합니다.